Загрузка. Пожалуйста, подождите...
 |
|
|
|
 
|
Акции Компании
Акционерное общество
«Казахстанская Ипотечная Компания»
Инвестиционный меморандум по акциям Компании Сведения о выпусках ценных бумаг АО «Казахстанская Ипотечная Компания»
I. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ ОБ ЭМИТЕНТЕ 1.1. Наименование Эмитента Таблица 1. Наименование Эмитента
Наименование Эмитента изменилось 13 апреля 2004 года. Таблица 2. Прежнее наименование Эмитента
Сведения о государственной регистрации (перерегистрации) Эмитента Последняя перерегистрация Эмитента осуществлена Департаментом юстиции г. Алматы Министерства юстиции Республики Казахстан (свидетельство о государственной перерегистрации юридического лица № 37167 - 1910 - АО). 1.2. Регистрационный номер налогоплательщика 600 400 126 011 1.3. Адрес Эмитента Республика Казахстан, 050004, г. Алматы, проспект Абылай хана, дом 34; Телефон: (327) 272-62-62, факс: (327) 278-03-97; E- mail: kmc@mail.online.kz Представительство в сети Интернет: http://www.kmc.kz/ 1.4. Банковские реквизиты Эмитента ИИК 000 904 501 в АО «Казахстанская Ипотечная Компания» БИК 190 501 564 кбе 15 1.5. История создания и развития Эмитента С переходом Республики Казахстан к рыночной модели экономики ипотечное кредитование получило сильный импульс для развития. Важным и перспективным направлением создания эффективного механизма жилищного финансирования, позволяющим обеспечить наряду с системой строительных сбережений комплексное решение жилищной проблемы в стране стало долгосрочное ипотечное кредитование населения и как производное от этих отношений - развитие рынка ипотечных облигаций. Возможности привлечения ресурсов в сферу долгосрочного жилищного ипотечного кредитования от частных инвесторов существенно расширяются в случае выпуска ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Создание системы рынка ипотечных ценных бумаг способствовало развитию рынка ипотечного кредитования. Теория и практика выделяет две основные модели рынка ипотечного кредитования:
В Казахстане 1994-1995 годах АО «Жилстройбанк» производило выдачу кредитных ресурсов государства в соответствии с указом президента «О новой жилищной политике». Выдача кредитов 2 624 гражданам, принявшим участие в жилищной программе, производилась за счет средств, выделяемых Правительством по ставке 5,0% сроком на 30 лет. Но практическое осуществление проекта по развитию ипотеки в Казахстане началось в 2000 г. когда уже был создан соответствующий пакет нормативно-правовых актов. Согласно Концепции долгосрочного финансирования жилищного строительства и развития системы ипотечного кредитования в Республике Казахстан, разработанной в августе 2000 года, наиболее приемлемой для Казахстана является модель развития системы ипотечного кредитования Малайзии, путем создания ипотечной компании в форме акционерного общества, обеспечивающей развитие жилищного рынка путем выпуска ипотечных облигаций, обеспеченных пулами ипотек, в которой банки смогут рефинансироваться. При этом в концепции отмечается, что не исключается в последующем возможность применения европейской или американской моделей. Во исполнение Концепции, решением Правления Национального Банка Казахстана от 20 декабря 2000 г. было принято решение о создании закрытого акционерного общества «Казахстанская Ипотечная Компания» (далее - Эмитент). Основными задачами деятельности Эмитента являются расширение объемов ипотечного кредитования, создание благоприятных условий для приобретения жилья в кредит путем снижения процентных ставок. Основными направлениями деятельности Эмитента являются приобретение прав требований по долгосрочным ипотечным займам, выданным банками, а также привлечение долгосрочных ресурсов для ипотечного кредитования, в том числе путем выпуска собственных ипотечных ценных бумаг. При выпуске и размещении ипотечных облигаций используется классическая схема, при которой Эмитент выпускает ипотечные облигации, обеспеченные пулом ипотечных займов (ипотечных свидетельств). Структура и параметры выпуска ипотечных облигаций должны соответствовать структуре и параметрам пула ипотечных займов, права требования по которым приобретаются. Первый уровень представляют первичные кредиторы в лице банков второго уровня и небанковских организаций, выдающих ипотечные займы. Второй уровень - рефинансирующая организация, осуществляющая выкуп прав требования и залоговых прав по предоставленным первичными кредиторами ипотечным займам. То есть, Эмитент был создан по аналогии с известными компаниями «Fannie Мае» в США и «Cagamas Berhad» в Малайзии. Основные события 2001 года в деятельности Эмитента заключались в том, что в этом году началась реализация пилотного проекта ипотечного кредитования в городах Алматы и Астана. Кроме того, была осуществлена покупка прав требования на сумму 63,8 млн. тенге (по 73 заемщикам). Сделки осуществлялись с 4 банками-партнерами. Кроме того, произошло увеличение уставного капитала на 500 млн. тенге. В 2002 году Эмитент осуществил покупку прав требования на сумму 1,03 млрд. тенге (по 722 заемщикам). При этом, количество банков партнеров увеличилось по сравнению с предыдущим годом с 4 банков до 6. Покупка прав требования за два года позволила Эмитенту осуществить первый выпуск ипотечных облигаций. В 2002 году также произошло увеличение уставного капитала Эмитента на 500 млн. тенге. Эмитент первым среди стран СНГ выпустил в 2002 г. ипотечные облигации на общую сумму 1 500 млн. тенге со сроком обращения три года. В ноябре 2002 года решением Биржевого Совета ЗАО «Казахстанская Фондовая Биржа» облигации были включены в официальный список по категории «А». В том же месяце состоялось первичное размещение первого транша облигаций на сумму 300 млн. тенге, а в декабре - второго транша в объеме 200 млн. тенге. В 2003 году Эмитент осуществил покупку прав требования на сумму 7,9 млрд. тенге (покупка требований у 4693 человек). При этом количество банков партнеров увеличилось по сравнению с предыдущим годом до 10 банков-партнеров. Значимым событием 2003 года, стало получение Эмитентом статуса финансового агентства. Увеличение объема выкупленных прав-требований позволило осуществить регистрацию второго и третьего выпусков агентских облигаций. Кроме того, с целью увеличения капитализации Эмитента, произошло увеличение уставного капитала на 1 млрд. тенге. Значимым событием за 2004 год в деятельности Эмитента стали разработка и принятие Специальной программы ипотечного кредитования доступного жилья в рамках Государственной программы жилищного строительства в РК на 2005-2007 годы. В 2004 году Эмитент осуществил покупку прав требования на сумму 22,2 млрд. тенге (по 10 569 заемщикам), и была произведена государственная регистрация 4-го, 5-го, 6-го, 7-го и 8-го выпусков ее агентских ипотечных облигаций, а также выпуск облигационной программы. В 2005 году Эмитент осуществил покупку прав требования на сумму 18,2 млрд. тенге, и была произведена государственная регистрация 1-го, 2-го и 3-го выпусков агентских ипотечных облигаций в пределах облигационной программы, а также регистрация 1-го и 2-го выпусков в пределах второй облигационной программы. В апреле акционер увеличил уставной капитал Эмитента на сумму 6,4 млрд. тенге. В настоящее время в соответствии с договором №77 от 9 марта 2005 года «О приобретении акций акционерного общества «Казахстанская Ипотечная Компания» единственным акционером Эмитента является Министерство финансов Республики Казахстан. Покупка Эмитентом прав требования в 2006 году составила 26,3 млрд. тенге, и была произведена государственная регистрация 4-го выпуска агентских облигаций в пределах облигационной программы, а также был полностью погашен 3-й выпуск дисконтных облигаций в пределах облигационной программы Эмитента. Кроме того, увеличение уставного капитала Эмитента в апреле составило 9,02 млрд. тенге. Покупка Эмитентом прав требования в 2007 году составила 26,4 млрд. тенге. С начала 2007 года была произведена государственная регистрация 3-го, 4-го выпусков агентских облигаций в пределах второй облигационной программы, 1-го и 2-го выпусков агентских облигаций в пределах третьей облигационной программы, а также был полностью погашен 4-й выпуск дисконтных облигаций в пределах облигационной программы Эмитента. В настоящее время Эмитент осуществляет свою деятельность во всех регионах Казахстана. За время деятельности в целях обеспечения доступности ипотечных займов широким слоям населения Эмитентом проведена работа по снижению уровня процентных ставок и увеличению сроков ипотечных займов до 20 лет. 1.6. Сведения о наличии рейтингов от международных и/или отечественных рейтинговых агентств В сентябре 2007 года международным рейтинговым агентством Moody's Investors Service Эмитенту подтвержден долгосрочный рейтинг в местной валюте на уровне Ваа1. Прогноз рейтинга - стабильный. В ноябре 2006 года международным рейтинговым агентством Moody's Investors Service Эмитенту повышен долгосрочный рейтинг в местной валюте до уровня Ваа1. Прогноз рейтинга - стабильный. В мае 2005 года международным рейтинговым агентством Moody's Investors Service Эмитенту присвоен долгосрочный рейтинг в местной валюте на уровне Ваа2. Прогноз рейтинга - стабильный. 25 июля 2003 года Постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан №254 Эмитенту присвоен статус финансового агентства. 1.7. Наименования, даты регистрации, местонахождение и почтовые адреса всех филиалов и представительств Эмитента У Эмитента имеется представительство в городе Астана:
У Эмитента отсутствуют филиалы. В городах Атырау, Актау, Актобе, Караганда, Костанай, Кокшетау, Кызылорда, Павлодар, Петропавловск, Талдыкорган, Тараз, Уральск, Усть-Каменогорск, Шымкент работают региональные представители Эмитента.
II. УПРАВЛЕНИЕ И АКЦИОНЕРЫ 2.1. Структура органов управления Эмитента
2.2. Высший орган Эмитента Высший орган управления - Общее собрание акционеров. В связи с тем, что Министерство Финансов Республики Казахстан является единственным Акционером, Общее собрание акционеров не проводится, а решения по вопросам, отнесенным Законом и Уставом Эмитента к компетенции общего собрания акционеров, принимаются должностным лицом акционера единолично и подлежат оформлению в письменном виде. 2.3. Орган управления Эмитента Орган управления - Совет директоров. Совет директоров Эмитента осуществляет общее руководство деятельностью Эмитента, за исключением вопросов, отнесенных Законом и Уставом к компетенции общего собрания акционеров. Выборы членов Совета директоров осуществляются кумулятивным голосованием. Лица, избранные в состав Совета директоров, могут переизбираться неограниченное число раз. Срок полномочий Совета директоров устанавливается Общим собранием акционеров. Председатель Совета директоров избирается из числа его членов большинством голосов от общего числа членов Совета директоров простым голосованием. Кворум для проведения заседания Совета директоров не должен быть менее половины от числа членов совета директоров. Председатель Совета директоров и члены Совета директоров действуют в соответствии с законодательством Республики Казахстан и Уставом Эмитента. 2.4. Исполнительный орган Эмитента Исполнительный орган - Правление. Правление осуществляет руководство текущей деятельностью Эмитента и принимает решения по вопросам деятельности Эмитента, не отнесенных к компетенции других органов и должностных лиц Эмитента. Правление выполняет решения Акционера и Совета директоров. Председатель Правления осуществляет руководство текущей деятельностью, выполняет решения Акционера и Совета директоров Эмитента. Срок полномочий Председателя Правления, его заместителей, других членов Правления, избираемых Советом директоров, определяется Советом директоров. Права и обязанности членов Правления определяются законодательством Республики Казахстан, а также индивидуальным трудовым договором. Членами Правления могут быть акционеры и работники Общества, не являющиеся его акционерами. Председатель Правления Эмитента избирается Советом директоров Общества. 2.5. Контрольный орган Эмитента Контрольный орган - Служба внутреннего аудита. Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Эмитента образована служба внутреннего аудита. Служба внутреннего аудита является обособленным подразделением Эмитента. Работники службы внутреннего аудита не могут быть избраны в состав Совета директоров и Правления Эмитента. Служба внутреннего аудита непосредственно подчиняется Совету директоров и отчитывается перед ним о своей работе. 2.6. Члены Совета директоров Эмитента Совет директоров Эмитента состоит из 4 (четырех) членов Совета директоров и его председателя, каждый из которых при голосовании имеет один голос. Таблица 3. Члены Совета директоров Эмитента
2.7. Члены Правления Эмитента Исполнительный орган Эмитента - Правление во главе с Председателем Правления. Таблица 4. Члены Правления Эмитента
- На 27.03.2008 г. у Эмитента имеется представительство в г. Астана. - По состоянию на 27.03.2008 г. общая штатная численность Эмитента составляет 218 единиц, среднесписочная численность 190 единиц, в том числе: Таблица 5. Сведения о руководителях ключевых подразделений
2.8. Акционеры/участники Эмитента Единственным акционером Эмитента является Министерство Финансов Республики Казахстан. 2.8.1. Сведения о лицах, не являющихся акционерами/участниками Эмитента напрямую, но контролирующих тридцать и более процентов в оплаченном уставном капитале Эмитента через другие организации Лиц, не являющихся акционерами/участниками Эмитента напрямую, но контролирующих тридцать и более процентов в оплаченном уставном капитале Эмитента через другие организации, нет. 2.8.2 Информация о всех сделках или серии сделок, приведших к смене контроля над акциями (долями) Эмитента в размере пять и более процентов в капитале других юридических лиц за последние три года Сделка по продаже Национальным Банком РК 100% акций Эмитента Министерству финансов РК (Договор №77 от 9 марта 2005 года «О приобретении акций акционерного общества «Казахстанская Ипотечная Компания»). 2.9. Сведения по юридическим лицам, в которых Эмитент владеет пятью и более процентами оплаченного уставного капитала Эмитент не владеет пятью и более процентами в оплаченном уставном капитале других организаций. 2.10. Промышленные, банковские, финансовые группы, холдинги, концерны, ассоциации, в которых участвует Эмитент Эмитент с 11 мая 2004 года является членом Ассоциации финансистов Казахстана. 2.11. Сведения о других аффилиированных лицах Эмитента Эмитент не имеет прочих аффилиированных лиц, за исключением Акционера. 2.12. Операции Эмитента со связанными сторонами Эмитент не проводил крупных сделок с Акционером по состоянию на 01.01.2008 г., за исключением увеличения Акционером уставного капитала Эмитента на сумму 500 000 000 (пятьсот миллионов) тенге в декабре 2002 года, 1 000 000 000 (один миллиард) тенге в сентябре 2003 года, 6 400 000 000 (шесть миллиардов четыреста миллионов) тенге в апреле 2005 года, 9 020 000 000 (девять миллиардов двадцать миллионов) тенге в апреле 2006 года и 8 500 000 000 (восемь миллиардов пятьсот миллионов) тенге в ноябре 2007 года. Общая сумма уставного капитала с учетом первоначального капитала, оплаченного учредителем в сумме 1 000 000 000 (один миллиард), составила 26 420 000 000 (двадцать шесть миллиардов четыреста двадцать миллионов) тенге по состоянию на 01 января 2008 года.
III. ОПИСАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЭМИТЕНТА 3.1. Краткое описание общих тенденций в отрасли деятельности Эмитента Становление рыночных отношений в жилищной сфере Казахстана началось в 1991 г. после принятия законов "О разгосударствлении и приватизации", "О собственности". Позже были приняты законодательные акты о залоге, инвестиционной деятельности, введен новый Гражданский кодекс, Указы Президента Республики Казахстан, имеющие силу закона, "Об ипотеке недвижимого имущества" и "О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним", Закон Республики Казахстан "О жилищных отношениях", разработаны положения о купонной приватизации и др. Таким образом, была создана законодательная база для становления рыночных отношений в жилищной сфере. Первые ипотечные кредиты появились на рынке в 1994 году, их оператором выступал Жилстройбанк. В Казахстане с самого начала экономических преобразований, несмотря на свою важность, жилищная реформа проводилась очень медленными темпами. Опыт реформ ранних лет выявил одну из основных проблем, препятствующих расширению объемов кредитования населения - практику привязки выдаваемого займа к курсу иностранной валюты. Это значительно увеличивает затраты заемщика. Кроме того, предоставление займов в иностранной валюте приводит к зависимости от внешних экономических факторов. На момент создания Эмитента назрела потребность в ипотечных жилищных займах, предоставляемых в тенге без фиксации валютного эквивалента, а также на длительный срок. Кредитование в тенге пока имеет проблемы, связанные с необходимостью устанавливать плавающие ставки вознаграждения в целях хеджирования рисков. В свою очередь, заемщики опасаются значительного роста ставок вознаграждения в будущем, что создает угрозу дефолта заемщика. Ипотечное кредитование в Казахстане интенсивно развивается. Для Казахстана формирование систем ипотечного кредитования и строительных сбережений является одним из приоритетных направлений жилищной политики. В августе 2000г. Правительство Республики Казахстан одобрило «Концепцию долгосрочного финансирования жилищного строительства и развития системы ипотечного кредитования в Республике Казахстан», что в свою очередь дало сильный толчок для развития этого рынка. Основная роль Правительства и Национального Банка Республики Казахстан в становлении системы ипотечного кредитования заключается в создании законодательной базы и нормативного регулирования процесса с целью снижения финансовых рисков участников и повышения доступности жилья для граждан. Наряду с потребительским кредитованием, растет интерес к ипотеке жилья. Существуют предпосылки для ее развития на уровне современных мировых стандартов - это наличие потенциально высокого спроса на жилье, миграционные процессы, стабилизация экономики, изменение структуры банковских операций. Идут процессы перелива капитала, что естественным образом меняет ситуацию на рынке недвижимости и становится базой для развития ипотеки. В последние годы банки стали охотнее размещать средне- и долгосрочные активы в разные финансовые инструменты. Это связано, прежде всего, с изменением структуры экономики, со снижением доли торгово-закупочных операций и ростом объемов производства, что предполагает потребность в «длинных» деньгах. Возможности банков подкрепляются появлением у них источников средне- и долгосрочных заимствований. Это рост размера депозитов населения в банках, появление институциональных инвесторов, готовых вкладывать в долговые инструменты со сроком обращения в несколько лет. Дополнительные внутренние инвестиции появились благодаря реализации пенсионной реформы, которая дала импульс развитию фондового рынка. Сыграло свою положительную роль и повышение международного рейтинга Казахстана, что позволило отдельным банкам привлекать деньги на международных рынках путем выпуска евробондов. С расширением ипотечных предложений появилась насущная потребность в создании финансового института, который смог бы решить проблему ликвидности банков при долгосрочном ипотечном кредитовании, используя внутренний инвестиционный потенциал. Решением этих задач занимается Эмитент. Эмитент провел большую работу по поиску схем, которые могли бы обезопасить заемщиков. В частности, адаптирован имеющийся международный опыт применения верхних ограничителей ставок вознаграждения - «cap» (кэп). Общая модель применения этих ограничителей такова. Предположим, в результате роста инфляции плавающая ставка вознаграждения по тенговому ипотечному кредиту превысила заранее установленное максимальное значение-ограничитель. В этом случае начисление будет производиться по ставке ограничителя, несмотря на превышение фактической ставки. Аналогично применяется и нижний ограничитель - «floor» (флор). Данный проект одобрен Национальным Банком Республики Казахстан. Как показывает международная практика, развитие ипотечного кредитования приносит значительные выгоды государству. Прежде всего, оно способствует решению жилищной проблемы, что немаловажно с точки зрения социальной политики. При этом стимулируется собственная инициатива граждан. Кроме того, для кредитования привлекаются внутренние инвестиции - сбережения населения, деньги институциональных инвесторов. В результате происходит косвенное финансирование реального сектора экономики, а именно строительной и смежных с ней отраслей. Как следствие практически без вмешательства государства решаются проблемы замены и восстановления ветхого жилого фонда, развития инфраструктуры. Все это способствует росту налогооблагаемой базы и увеличению поступлений в бюджет в виде налогов и сборов. Мировой опыт свидетельствует о том, что развитие ипотечного кредитования является существенным фактором развития экономики страны в целом. Деятельность Эмитента на рынке ипотечного кредитования Основными видами деятельности Эмитента являются выкуп у банков-партнеров прав требования по ипотечным займам, обеспеченным ипотекой недвижимости, и выпуск облигаций, обеспеченных данными правами требования, а также высоколиквидными ценными бумагами, перечень которых установлен уполномоченным органом. Выпускаемые Эмитентом ценные бумаги являются источником доступных средств на рынке ипотечных займов и обеспечивают надежный источник финансирования ипотечного бизнеса. Роль Эмитента состоит не в выдаче ипотечных займов наравне с коммерческими банками, а в создании и регулировании вторичного ипотечного рынка. При передаче прав требования по ипотечному займу Банк заключает с Эмитентом Договор, в котором Банк принимает обязательство обратного выкупа прав требования по ипотечным кредитам в случае выявления:
После формирования необходимого пула (совокупность прав требования по ипотечным займам, являющихся обеспечением по эмиссионным ценным бумагам), Эмитент под залог прав требования по ипотечным займам выпускает облигации, направляя привлеченные средства на дальнейшее рефинансирование банков - партнеров. Деятельность Эмитента обеспечивает ликвидность активов банков-партнеров, предоставляющих гражданам Республики Казахстан ипотечные жилищные займы для приобретения либо ремонта жилья, что способствует перераспределению рисков ипотечного кредитования. Отношения Эмитента и банков-партнеров по приобретению прав требования по ипотечным займам и их доверительному управлению осуществляются на основании Генерального соглашения и Договора доверительного управления правами требования по ипотечным жилищным займам, которое предусматривает:
Генеральное соглашение заключается при условии соответствия внутренних процедур банков-партнеров по выдаче ипотечных займов требованиям, установленным Эмитентом, включая андеррайтинг ипотечных займов, оценку недвижимости, страхование. Эмитент устанавливает критерии соответствия банков-партнеров требованиям Эмитента в части: финансовой устойчивости банков-партнеров; квалификации персонала банков-партнеров, задействованного в предоставлении и обслуживании ипотечных займов, которые могут быть приобретены Эмитентом; внутренней документации, регламентирующей предоставление и обслуживание ипотечных займов. По состоянию на 01 января 2008 года банками-партнерами Эмитента являются: 1. АО «Альянс Банк» 2. АО «АТФ Банк» 3. АО «Банк Туран Алем» 4. АО «Банк ЦентрКредит» 5. АО «Народный Банк Казахстана» 6. АО «Нурбанк» 7. ДБ АО «Банк Туран Алем» - АО «Темірбанк» 8. АО «Deltabank» 9. АО «Цесна Банк» 10. АО «Дана банк» 11. АО «Банк Каспийский» 12. АО «Евразийский Банк» 13. АО «Казкоммерцбанк» 14. ДБ АО «Сбербанк»(бывший TexakaBank) 15. АО "Казинвестбанк" - АО «Интеринвестбанк» 16. АО «Экспресс банк» (бывший Индустриальный) 17. АО «Ипотечная организация «Астана-финанс» 18. АО « Ипотечная Организация «Объединенная Ипотечная Компания» 19. АО «Ипотечная Организация «БТА Ипотека» 20. АО «Ипотечная организация «Курылыс Ипотека» 21. АО «Ипотечная организация «Алматы Финанс» 22. АО «Ипотечная организация «Бирюза» 23. АО «Ипотечная Организация «Первая Ипотечная Компания» 24. АО «Ипотечная Организация «ДАМУ» 25. АО « Ипотечная организация «Региональная Ипотечная Компания» Эмитент приобретает у банков-партнеров права требования по ипотечным займам, отвечающие следующим характеристикам и требованиям: а) Срок предоставления ипотечного жилищного займа должен составлять от 3 до 20 лет; б) ипотечные займы должны быть предоставленными гражданам РК, при этом заемщик обязан приобретенное в собственность или подлежащее ремонту на кредитные средства жилье либо иную недвижимость (за исключением отдельных земельных участков), в том числе принадлежащую иному владельцу (вещному поручителю), предоставить банку-партнеру в качестве обеспечения обязательств по договору банковского займа; в) минимальная сумма ипотечного займа составляет 600 тыс. тенге и максимальные размеры займов могут устанавливаться решением Эмитента для каждого региона отдельно; г) сумма основного долга и платежи по нему выплачиваются ежемесячно в виде аннуитетных платежей; д) недвижимость, передаваемая в залог, должна быть застрахована (страхование риска утраты (гибели, повреждения имущества), при этом страховая сумма не может быть меньше суммы остатка основного обязательства по договору банковского займа; е) страхование заемщика от несчастных случаев заключается по усмотрению банка в случае, если займы уступаются с обязательством обратного выкупа и при условии получения от банка гарантийного обязательства, что при наступлении страхового случая, банк обязуется в течение 5 рабочих дней письменно известить Эмитента и произвести обратный выкуп права требования по данному займу; ж) оценка стоимости залогового имущества должна быть произведена независимым оценщиком, обладающим соответствующей лицензией на право осуществления оценочной деятельности, в соответствии с законодательством Республики Казахстан; з) Ипотека недвижимости должна быть зарегистрирована в территориальном органе Министерства юстиции Республики Казахстан, осуществляющем государственную регистрацию прав на недвижимое имущество и сделок с ним по месту нахождения недвижимости. Вознаграждение, выплачиваемое Эмитентом банку-партнеру по договору доверительного управления прав требования по ипотечным займам, включает в себя плату за доверительное управление правами требования по ипотечным займам и обязательство обратного выкупа по данным займам. Размер вознаграждения оговаривается сторонами в договоре доверительного управления. Эмитент вправе устанавливать для банков-партнеров лимиты приобретения ипотечных займов. 3.2. Сведения о конкурентах на рынке ипотечного кредитования В настоящее время на рынке ипотечного кредитования функционируют 35 банков второго уровня и 10 ипотечных организаций, из которых, кроме Эмитента, следующие институты осуществляют кредитование в национальной валюте РК по собственным программам: 1. АО «БАНК «КАСПИЙСКИЙ» 2. АО «Банк Центр Кредит» 3. АО «Delta Bank» 4. АО «Банк ТуранАлем» 5. АО «Казкоммерцбанк» 6. АО «Народный сберегательный банк Казахстана» 7. АО «СЕНИМ - БАНК» 8. АО «ДЕМИР КАЗАХСТАН БАНК» 9. АО СБ «ЛАРИБА - БАНК» 10. АО «Жилищный строительный сберегательный банк Казахстана» 11. ДО АО «Банк ТуранАлем» - АО «Темір Банк» 12. ДБ АО «Сбербанк России» 13. ДБ АО «HSBC Банк Казахстан» 14. АО «Ипотечная организация «БТА Ипотека» 15. АО «Ипотечная организация «Элитстрой Финанс» 16. АО «ИО «Астана - Финанс»;
3.3. Сведения об условиях важнейших контрактов, соглашений, заключенных Эмитентом, которые могут оказать в будущем существенное влияние на деятельность Эмитента У Эмитента подобных заключенных контрактов нет. 3.4. Сведения о наличии лицензий Деятельность Эмитента не подлежит лицензированию. 3.5. Объемы оказанных услуг Эмитента Сведения по приобретенным ипотечным кредитам по годам за период с 01.01.2004 года по 01.01.2008 года. Таблица 6. Объемы реализованных услуг Эмитента (тыс. тенге)
3.6. Ключевые факторы, влияющие на деятельность Эмитента 3.6.1. Сезонность деятельности Эмитента Деятельность Эмитента не подвержена сезонности. 3.6.2. Доля импорта в сырье, поставляемом Эмитенту и доля услуг реализуемых на экспорт Экспорт и импорт Эмитент не осуществляется. 3.6.3. Договоры и обязательства Эмитента, которые должны быть совершены в течение шести месяцев с даты принятия решения о выпуске эмиссии облигаций По состоянию на 01.01.2008 года у Эмитента нет заключенных договоров и обязательств, которые должны быть совершены в течение шести месяцев с даты принятия решения о выпуске ценных бумаг. 3.6.4. Будущие обязательства, превышающие пятьдесят процентов балансовой стоимости активов Эмитента На 01.01.2008 года у Эмитента имеются обязательства по выпущенным ценным бумагам на сумму 53 908,7 млн. тенге, срок обязательств составляет с 1 года до 10 лет. Таблица 7. Обязательства Эмитента превышающие более 50% балансовой стоимости активов на 01.01.2008 г. (тыс. тенге)
3.6.5. Сведения об участии Эмитента в судебных процессах По состоянию на 01.01.2008 года с участием Эмитента, как стороны по делу было рассмотрено в Специализированном межрайонном экономическом суде по Карагандинской области гражданское дело по иску Эмитента к Ликвидационной комиссии АО «Валют Транзит Банк», Агентству Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций о расторжении Генерального соглашения, Договора доверительного управления и о взыскании сумм, уплаченных заемщиками после отзыва лицензии у АО «Валют Транзит Банк», в размере 21 536 208,04 тенге и госпошлины в сумме 646 086,52 тенге. На решение и определение СМЭС от 27 сентября 2007 года Эмитентом 12 октября 2007 года были поданы апелляционная и частная жалобы в коллегию по гражданским делам Карагандинского областного суда. Постановлением коллегии по гражданским делам Карагандинского областного суда от 30.11.2007г. вышеуказанное решение суда оставлено без изменений, в удовлетворении жалоб отказано. В настоящее время Эмитентом принимаются меры к обжалованию данного постановления коллегии в порядке надзора. На стадии рассмотрения в Бостандыкском районном суде находится гражданское дело по заявлению Эмитента о признании недействительным ипотечного свидетельства, выданного заемщиком Абдрашитовой М. (опубликовано объявление). Заочным решением Сарыаркинского районного суда г. Астана от 28.11.2007 года удовлетворено исковое заявление Эмитента к Туякову М. Б. об изъятии правоустанавливающего документа. В Актюбинском городском суде рассматривается гражданское дело по иску заемщика Мурзагалиева Е. Н. к ликвидационной комиссии АО «Валют Транзит Банк», Эмитента о расторжении договоров банковского займа, ипотечного договора, снятии обременения и взыскании суммы. Очередное заседание состоится 14.12.2007г. Решением городского суда г. Семей от 13 ноября 2007 годя в иске прокурора г. Семей к Нурхановой С. А., Эмитента и др. о признании недействительными сделок по купле - продажи квартиры в рамках Государственной программы отказано за необоснованностью. В Атырауском городском суде рассматриваются гражданские дела по искам ГУ «Департамент жилья» к заемщикам Текегалиеву М. Н., Кульниязовой А. Б., к Эмитенту и др. о признании недействительными сделок по купле - продажи квартир в рамках Государственной программы. За истекший период текущего года на Эмитента налагалось 2 административные санкции: - Постановлением Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 13.02.2007г. о наложении административного взыскания по делу об административном нарушении, предусмотренном ст. 175-2 КР КоАП (по результатам проверки за не предоставление уведомления об открытии Представительства в г. Астана), к штрафу в размере 30 МРП, т.е. на сумму 32 760 тенге. Эмитентом данная сумма оплачена 19.02.2007г. - Постановлением Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 13.02.2007г. о наложении административного взыскания по делу об административном нарушении, предусмотренном ст. 168-2 КР КоАП (по результатам проверки за нарушения норм законодательства о бухгалтерском учете), к штрафу в размере 1, 3% от суммы, т.е. в размере 50 410 тенге. Эмитентом данная сумма оплачена 19.02.2007г. Судебных процессов с участием эмитента, по результатам которых может произойти прекращение или сужение деятельности эмитента, не имеется. 3.6.6. Факторы риска Кредитный Данный вид риска, связанный с возможностью невыполнения своих обязательств заемщиками по договору банковского займа в полном объеме и в установленный срок, практически отсутствует для Эмитента, поскольку одним из условий приобретения прав требования по ипотечным займам у банков-партнеров является обязательство обратного выкупа прав требования по ипотечным займам в полном объеме в случае снижения качества кредитов. Таким образом, кредитный риск актуален для Эмитента лишь в случае банкротства банка-партнера, во избежание чего Эмитентом установлены требования к финансовому состоянию банков-партнеров. В рамках реализации Государственной программы развития жилищного строительства в Республике Казахстан на 2005 - 2007 г. Эмитентом приобретаются у банков - партнеров права требования по ипотечным займам без обратного выкупа. Учитывая, что рыночная стоимость приобретаемой недвижимости по данной программе превышает стоимость по договору купли-продажи, в случае дефолта заемщика реализуемая стоимость залогового обеспечения полностью покрывает сумму кредита и судебные издержки. Изменения ставок вознаграждения Негативное влияние может оказать как снижение, так и повышение рыночных ставок вознаграждения. В случае значительного снижения ставок возрастает вероятность досрочного погашения полученных ипотечных займов. Для минимизации этого риска предусмотрен пересмотр ставок вознаграждения в зависимости от изменения индекса инфляции. Таким образом, ставка вознаграждения по займу не будет существенно отличаться от ставок, которые сложились на рынке ссудного капитала. Кроме того, в договорах банковского займа предусмотрено условие выплаты заемщиками комиссионного вознаграждения за досрочное погашение займа. Повышение рыночных ставок может повлечь за собой проблемы с возвратностью выданных ипотечных займов. Регулирование данного риска осуществляется двумя способами:
Также запланированы выпуски отзывных облигаций. В случае увеличения объемов досрочного погашения займов Эмитент предпринимает досрочное погашение размещенных облигаций. Долгосрочные заимствования с фиксированной ставкой вознаграждения в целях минимизации процентного риска Эмитентом не допускаются. Изменения законодательной базы Республика Казахстан является страной с переходной рыночной экономикой, в которой происходят изменения законодательной, в том числе налоговой базы. Возможные изменения в законодательном режиме могут существенно отразиться на деятельности и финансовом состоянии, а также способности Эмитента производить платежи по облигациям. В то же время, принимая во внимание приоритетность развития ипотечного кредитования в Казахстане, ухудшение ситуации в результате изменения законодательной и налоговой базы представляется маловероятным. Девальвации Поскольку права требования по ипотечным займам приобретаются Эмитентом в тенге, и все расчеты, в том числе по эмитируемым облигациям, будут производиться также в тенге, риск девальвации отсутствует. Административный (государственное регулирование) Государственное регулирование влияет на деятельность Эмитента, так Эмитент обязан соблюдать установленные Агентством Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций нормативы и/или нормы, представлять любую информацию по его запросу, финансовую и регуляторную отчетность в установленные им сроки и при их нарушении будет нести ответственность в соответствии с нормативными правовыми актами уполномоченного органа по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций. Деятельность Эмитента подлежит инспектированию уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций. Риск вмешательства государства в основную деятельность Эмитента по приобретению прав требования по ипотечным займам, представляется маловероятным. Об этом свидетельствуют последовательный переход государственного регулирования экономики на стандарты, принятые в международной практике, а также государственные цели и задачи, для реализации которых Эмитент был специально учреждена государством в лице Национального Банка Республики Казахстан. Влияние конкуренции Ипотечные займы, права требования по которым приобретаются Эмитентом, имеют ряд преимуществ перед прочими, предлагаемыми на сегодняшний день банками второго уровня и финансовыми организациями, что делает их более привлекательными для потенциальных заемщиков, а именно: -деноминирование в тенге, без фиксации их валютного эквивалента; -долгосрочность; -погашение аннуитетными платежами; -минимальный первоначальный взнос. Все это позволяет предполагать, что в значительной степени существующий спрос на ипотечные займы будет покрываться за счет деятельности Эмитента.
IV. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ 4.1. Активы Эмитента По состоянию на 01 января 2008 года наблюдается стабильный рост активов, которые выросли более, чем в 3,5 раза по сравнению с 2004 годом и составили 105 125 млн. тенге. Таблица 8. Структура активов Эмитента (тыс. тенге)
На 01 января 2008 года активы Эмитента выросли с начала 2004 года на 75 732 млн. тенге, за счет приобретения прав требований по ипотечным займам. По сравнению с 2004 годом по состоянию на 01 января 2008 года основные средства и нематериальные активы увеличены на 1 290 млн. тенге за счет приобретения административного здания Эмитента, земли и серверного оборудования. Таблицы 9. Износ и остаточная стоимость активов Эмитента (тыс. тенге)
Продолжение таблицы 9. Износ и остаточная стоимость активов Эмитента (тыс. тенге)
4.2 Основные средства Эмитента Таблица 10. Основные средства и нематериальные активы (тыс. тенге)
Продолжение таблицы 10. Основные средства и нематериальные активы (тыс. тенге)
4.2.1. Сведения о переоценке В 2007 году Эмитент не производил переоценку основных средств и нематериальных активов. 4.3. Инвестиции и портфель ценных бумаг Эмитент не имеет инвестиций в капитал других юридических лиц. Портфель ценных бумаг Эмитента представлен государственными и негосударственными ценными бумагами. В 2005 году объем инвестиций Эмитента в ценные бумаги составил 2 295 млн. тенге, что ниже по сравнению с 2004 годом (3 004 млн. тенге) на 709 млн. тенге. В связи с низкой доходностью государственных ценных бумаг Эмитент не активно приобретал данные инструменты на рынке. Впервые за всю деятельность Эмитента в 2006 году были приобретены негосударственные ценные бумаги на сумму 8 748 млн. тенге. Отметим, что по состоянию на 01 января 2008 года объем вложенных инвестиций в ценные бумаги составил 11 164 млн. тенге. Таблица 11. Портфель ценных бумаг Эмитента (тыс. тенге)
Таблица 12. Структура погашения портфеля ценных бумаг Эмитента (тыс. тенге)
Продолжение таблицы 12. Структура погашения портфеля ценных бумаг Эмитента (тыс. тенге)
4.4. Депозиты По состоянию на 01.01.08г. Эмитентом размещены депозиты в следующих банках второго уровня. Таблица 13. Структура депозитов Эмитента (тыс. тенге)
4.5. Кредитный портфель Эмитента Крупными партнерами Эмитента являются АО «Банк Каспийский» АО «Банк ЦентрКредит», АО «Альянс Банк», АО «Темiрбанк» и АО «Ипотечная организация БТА Ипотека». На 01 января 2008 г. общая сумма приобретенных у банков-партнеров прав требования составила 59 651 млн. тенге. В 2006 году были заключены генеральные соглашения с АО «Астана-Финанс», АО «ИО «Даму», АО «ИО «Бирюза» и АО «ИО «Объединенная Ипотечная Компания». Таблица 14. Структура ссудного портфеля
В основу определения качества кредитного портфеля принимаются Правила классификации активов, условных обязательств и создания провизий (резервов) против них с отнесением их к категории сомнительных и безнадежных от 25 декабря 2006 года №296. Таблица 15. Качество кредитного портфеля (в тыс. тенге, если не указано иное) 4.5.1. Отраслевая структура кредитного портфеля Таблица 16. Отраслевая структура кредитного портфеля (тыс. тенге)
4.5.2. Временная структура ссудного портфеля Таблица 17. Валютная и временная структуры ссудного портфеля (тыс. тенге)
Таблица 18. Дебетовые и кредитовые обороты по ссудам (тыс. тенге)
4.6. Акционерный капитал Эмитента Таблица 19. Структура уставного капитала
4.7. Описание структуры действующих выпусков облигаций Эмитента Ценные бумаги Эмитента включены в официальный список категории «А» АО «Казахстанская фондовая биржа». Второй выпуск
Ставка вознаграждения пересматривается 01 октября и 01 апреля каждого календарного года в соответствии с изменением индекса инфляции по данным Агентства Республики Казахстан по статистике. При этом, в случае изменения ставки вознаграждения, начисление и фактическая уплата Эмитентом вознаграждения по облигациям с момента последнего пересмотра ставки вознаграждения до наступления нового срока пересмотра производится, исходя из ставки вознаграждения последнего пересмотра. Третий выпуск
Ставка вознаграждения пересматривается 01 октября и 01 апреля каждого календарного года в соответствии с изменением индекса инфляции по данным Агентства Республики Казахстан. При этом, в случае изменения ставки вознаграждения, начисление и фактическая уплата Эмитентом вознаграждения по облигациям с момента последнего пересмотра ставки вознаграждения до наступления нового срока пересмотра производится, исходя из ставки вознаграждения последнего пересмотра. Четвертый выпуск
Ставка вознаграждения пересматривается 01 октября и 01 апреля каждого календарного года в соответствии с изменением индекса инфляции по данным Агентства Республики Казахстан. При этом, в случае изменения ставки вознаграждения, начисление и фактическая уплата Эмитентом вознаграждения по облигациям с момента последнего пересмотра ставки вознаграждения до наступления нового срока пересмотра производится, исходя из ставки вознаграждения последнего пересмотра. Пятый выпуск
Ставка вознаграждения пересматривается 01 октября и 01 апреля каждого календарного года в соответствии с изменением индекса инфляции по данным Агентства Республики Казахстан по статистике. При этом, в случае изменения ставки вознаграждения, начисление и фактическая уплата Эмитентом вознаграждения по облигациям с момента последнего пересмотра ставки вознаграждения до наступления нового срока пересмотра производится, исходя из ставки вознаграждения последнего пересмотра. Шестой выпуск
Ставка вознаграждения пересматривается 01 октября и 01 апреля каждого календарного года в соответствии с изменением индекса инфляции по данным Агентства Республики Казахстан по статистике. При этом, в случае изменения ставки вознаграждения, начисление и фактическая уплата Эмитентом вознаграждения по облигациям с момента последнего пересмотра ставки вознаграждения до наступления нового срока пересмотра производится, исходя из ставки вознаграждения последнего пересмотра. Седьмой выпуск
Ставка вознаграждения пересматривается 01 октября и 01 апреля каждого календарного года в соответствии с изменением индекса инфляции по данным Агентства Республики Казахстан по статистике. При этом, в случае изменения ставки вознаграждения, начисление и фактическая уплата Эмитентом вознаграждения по облигациям с момента последнего пересмотра ставки вознаграждения до наступления нового срока пересмотра производится, исходя из ставки вознаграждения последнего пересмотра. Восьмой выпуск
Ставка вознаграждения пересматривается 01 октября и 01 апреля каждого календарного года в соответствии с изменением индекса инфляции по данным Агентства Республики Казахстан по статистике. При этом, в случае изменения ставки вознаграждения, начисление и фактическая уплата Эмитентом вознаграждения по облигациям с момента последнего пересмотра ставки вознаграждения до наступления нового срока пересмотра производится, исходя из ставки вознаграждения последнего пересмотра. Девятый выпуск (первый в рамках облигационной программы)
Десятый выпуск (второй в рамках облигационной программы)
Одиннадцатый выпуск (первый в рамках второй облигационной программы)
С 10 апреля 2012 года Эмитент может осуществлять полное или частичное досрочное погашение в любое время. Двенадцатый выпуск (второй в рамках второй облигационной программы)
Ставка вознаграждения пересматривается 10 октября и 10 апреля каждого календарного года в соответствии с изменением индекса инфляции по данным Агентства Республики Казахстан по статистике. Пятнадцатый выпуск (третий в рамках второй облигационной программы)
Шестнадцатый выпуск (четвертый в рамках второй облигационной программы)
Ставка вознаграждения пересматривается 15 июля и 15 января каждого календарного года в соответствии с изменением индекса инфляции по данным Агентства Республики Казахстан по статистике. Семнадцатый выпуск (первый в рамках третьей облигационной программы)
Восемнадцатый выпуск (второй в рамках третьей облигационной программы)
Девятнадцатый выпуск (третий в рамках третьей облигационной программы)
4.8. Займы В соответствии с Кредитным Соглашением от 10.12.07г. был привлечен международный кредит инвестиционного банка Credit Suisse в сумме 100,0 млн. долларов США сроком на 7 лет, под 7,4% годовых. Целью является рефинансирование обязательств понесенных в период становления и развития Компании, снижение стоимости заимствования, а также, что играет немаловажную роль - повышение рентабельности Эмитента. Таблица 20. График погашения международного кредита Credit Suisse (тыс. тенге)
В соответствии с Кредитным договором №9ФИА022 от 26.12.07г. был привлечен бюджетный кредит в сумме 12,0 млрд. тенге сроком на 20 лет, по ставке вознаграждения 0,1% годовых. Целью предоставления кредита является снижение стоимости фондирования при выпуске облигаций для приобретения Эмитентом прав требования по ипотечным кредитам, выданным банками второго уровня, соответствующим требованиям заемщика. Погашение основного долга по кредиту осуществляется Эмитентом единовременно по истечении срока кредита. 4.9. Структура доходов Эмитента Доходы Эмитента за период с 2004 года по 2006 год увеличились на 3 307 млн. тенге, в частности с 2 169 млн. тенге до 5 476 млн. тенге соответственно. В структуре доходов наибольшая доля доходов приходится на вознаграждения по займам. Доля их в объеме процентных доходов в 2006 году составила 79,9%. За период с 2006 года на 01 января 2008 года доходы Эмитента увеличились на 1 142 млн. тенге. Таблица 21. Доходы Эмитента (тыс. тенге)
В 2004 году доля вознаграждения по займам в общей сумме доходов составила 77,8% или 1 688 млн. тенге. В 2005 году данный показатель вырос до 89 % или на 1 654 млн. тенге. За 2006 год получено вознаграждение по займам в сумме 4 376 млн. тенге, что превышает показатель 2005 года на 1 034 млн. тенге. Кроме того, в структуре процентных доходов увеличились доходы, получаемые в виде вознаграждения по ценным бумагам на 505 млн. тенге, за счет приобретения негосударственных ценных бумаг, доля которых в общей сумме доходов составляет 16,2%. По состоянию на 01 января 2008 года доля вознаграждения по займам составляет 77% или 5 113 млн.тенге, вознаграждения по ценным бумагам составляет 17% или 1 144 млн. тенге. Общая сумма всех доходов составляет 6 618 млн. тенге. По состоянию на 01 января 2008 года доходы Эмитента составили 6 618 млн.тенге. По сравнению с 2004 годом данный показатель увеличился на 4 449 млн.тенге: 2004г.- 2 169 млн. тенге; 2005г. - 3 757 млн.тенге; 2006г. - 5 476 млн.тенге; 2007г. - 6 618 млн.тенге. 4.10. Структура расходов Эмитента В 2006 году в структуре показателя расходов наибольшая доля пришлась на расходы, связанные с выплатой вознаграждения по ипотечным агентским облигациям, доля составила 71,2% (3 215 млн. тенге). Аналогично на 01 января 2008 года наибольшая доля расходов составляет 75,4% (4 371 млн. тенге). Таблица 22. Расходы Эмитента (тыс. тенге)
За последние три года в структуре расходов произошли изменения. В частности доля расходов, связанных с выплатой вознаграждения увеличилась по сравнению с 2005 годом с 2 274 млн. тенге до 3 215 млн. тенге в 2006 году. Необходимо отметить, что в структуре расходов, связанных с выплатой вознаграждения вся доля приходится на расходы, связанные с выплатой вознаграждения по ипотечным агентским облигациям. Расходы не связанные с выплатой вознаграждения увеличились по сравнению с 2005 годом на 488 млн. тенге и составляют 28,8% всех расходов Эмитента. В 2006 году расходы на оплату труда и командировочные составили 470 млн. тенге. По состоянию на 01 января 2008 года в структуре расходов Эмитента большую долю занимают расходы, связанные с выплатой вознаграждения 4 333 млн. тенге или 75,4%, общий объем расходов составляет 5 798 млн. тенге. 4.11. Финансовые показатели Эмитента Оценка финансового положения Эмитента осуществляется с помощью финансовых показателей и коэффициентов. Расчет финансовых показателей Эмитента выполнен на основании данных финансовой отчетности (баланс и отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности) по следующей методике (табл. 21, 22): Таблица 23. Финансовые коэффициенты
Таблица 24. Показатели финансовой устойчивости
Таблица 25. Показатели ликвидности
За 2003 год чистый доход Эмитента составил 142,7 млн. тенге. По состоянию на 01 января 2008 года чистый доход составил 820,0 млн. тенге данный показатель увеличился на 574,6% или на 677,3 млн. тенге: 2003 г. - 142,7 млн. тенге; 2004г. - 353,8 млн. тенге; 2005г. - 705,1 млн. тенге; 2006г. - 963,3 млн. тенге; 2007г. - 820,0 млн. тенге;
V. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СРЕДСТВ ОТ РАЗМЕЩЕНИЯ АКЦИЙ 5.1. Использование средств от размещения акций Средства от размещения акций будут использованы на приобретение прав требования по ипотечным займам.
Приложения
Приложение № 1
Приложение № 2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
AO «ИО «Казахстанская Ипотечная Компания» Республика Казахстан, 050012 г. Алматы, ул. Карасай Батыра, 98 Call-centre: +7 (727) 344-12-22, Тел./факс: +7 (727) 344-13-00 Skype: kik_callcentre E-mail: kmc@mail.online.kz |
Разработано студией Neolabs Web Solution |
О Компании